Explore a senha financeira e a lógica de negócios por trás da Shengyi Technology - CCL. Uma vez que o laminado revestido de cobre e sua indústria de PCB a jusante têm cíclica óbvia, suas flutuações de preços também têm cíclica óbvia. De 2016 a 2017, houve escassez de fornecimento de papel alumínio, e houve aumento de 30% no PCB; e o surto de 5G levou a um aumento de preços de 40% impulsionado pelos eletrônicos de consumo no terceiro trimestre de 2020. No entanto, a julgar pelas mudanças no lucro bruto em cada rodada de ciclos de aumento de preços, elas também são empresas da CCL, enquanto as margens de lucro bruto da Shengyi Technology e do Kingboard Group, com sede em Hong Kong, mudaram na direção oposta.
Isso porque, embora os produtos laminados da Kingboard estejam posicionados na ponta média para baixa, no ciclo de aumento de preços (no segundo semestre de 2020), uma vez que suas matérias-primas a montante são basicamente auto-fornecidas, o tempo e a magnitude dos aumentos de preços são melhores do que os da Tecnologia Shengyi. No entanto, a Shengyi Technology não tem a capacidade de "auto-fornecimento" de matérias-primas, e a taxa e o tempo de aumento do preço do produto ficam para trás do aumento dos preços das matérias-primas, resultando em uma queda nas margens de lucro bruto no segundo semestre do ano.
Como o processo de processamento da CCL é relativamente simples, na composição de custos da CCL, o custo do material direto (86%) é responsável pelo primeiro lugar. As matérias-primas necessárias para a fabricação de CCL são principalmente três categorias: papel alumínio eletrolítico (29%), pano de fibra de vidro de grau eletrônico (25%) e resina epóxi (25%). Portanto, a capacidade de fornecimento de matérias-primas tornou-se a chave para afetar a taxa de lucro das empresas.
A margem de lucro bruto da Shengyi Technology oscilou de 24% para 29% desde o relatório anual de 2019, o que também mostra que a empresa ainda não resolveu completamente o problema dos custos das matérias-primas. Este também é o ponto chave para a observação do acompanhamento da Tecnologia Shengyi.